FLINC: Financing Large-scale Infrastructure - Nordic Connector

Genomförandeuppdrag för financial engineering inom projektet Financing large-scale infrastructure – Nordic Connector (FLINC), som Kvarkenrådet EGTS har för avsikt att initiera inom ramen för INTERREG Aurora-programmet. BAKGRUND Kvarkenrådet EGTS är ett nordiskt gränsregionalt samarbetsforum för de tre österbottniska landskapen i Finland samt regionerna Västerbotten och Västernorrland i Sverige. Dessa landskap och regioner bildar tillsammans Kvarkenregionen. Kvarkenrådet EGTS är ett av Nordiska ministerrådets officiella gränsregionala samarbetsorgan. Läs mer om Kvarkenrådet EGTS här: https://www.kvarken.org/kvarkenradet/Under förutsättning att finansiering beviljas, är Kvarkenrådet projektägare av INTERREG Aurora-projektet Financing large-scale infrastructure – Nordic Connector (FLINC). Övriga finansiärer är Umeå kommun, Vasa stad och finska Trafikledsverket. I det nya geopolitiska läget har behovet av att utveckla öst-västliga förbindelser mellan Norge, Sverige och Finland ökat markant, speciellt i ländernas norra delar. Samtidigt pågår i dessa regioner en hel del stora industriinvesteringar som också ställer krav på förbättrad infrastruktur. Utmaningen som de nordliga regionerna dras med är att områdena är glest befolkade och avstånden är långa. Eftersom en vanligt CBA-analys inte beaktar dessa särdrag är det svårt att klara sig i den nationella konkurrensen när olika infrastrukturprojekt jämförs. Speciellt problematisk är situationen för gränsöverskridande infrastrukturprojekt eftersom etablerad metodik oftast skiljer sig länder emellan och input och resultat således är svåra att jämföra. Därför önskar vi inom ramen för denna upphandling primärt undersöka närmare på vilket sätt ny typ av stor samhällsomvälvande infrastruktur kunde finansieras på ett innovativt sätt. Parallellt med detta kommer vi även att upphandla en separat studie för hur s.k. wider economic benefits kan påverka dessa finansieringsmodeller. Dessa två uppdrag utförs separat men koordinerat. De tillvägagångssätt/metoder som utvecklas för caset Nordic Connector skall kunna användas i alla glest befolkade gränsregioner i Norden. Infrastrukturinitiativet Nordic Connector, dvs initiativet att bygga en fast förbindelse över Kvarken, har potential att koppla samman den gröna omställningens industrier i norra Norden, minska miljöpåverkan från transporter och stärka den nordiska beredskapen i den nya geopolitiska situationen. Frågan har utretts tidigare men omnämns nu i det finska regeringsprogrammet och utreds som bäst av finska Trafikledsverket som gör en genomförbarhetsstudie som bäst.Trafikledsverkets utredning av Nordic Connector ser på förbindelsens genomförbarhet ur olika perspektiv, men inte hur en fast förbindelse kunde finansieras eller på s.k. wider economic benefits. Projektet FLINC:s syfte är att undersöka alternativa finansieringsmodeller och ta fram metodik för hur wider benefits-effekter skall kunna identifieras. För detta kommer man att använda sig av de resultat som Trafikledsverkets utredning ger för caset Nordic Connector men tanken är att metodiken skall vara tillmämpningsbar även på andra, motsvarande gränöverskridande infrastruktrsatsningar i Norden. Syftet med projektet är att ta fram olika förslag och upplägg till finansieringslösningar, som bygger på både publika och privata resurser (så kallade public private partnerships, PPPs), samt att göra en wider benefits-analys av Nordic Connectors vida samhällspåverkan i Norden. Denna upphandling omfattar dock endast finansieringslösningarna. Som ovan nämns skall wider benefits-analysen göras separat men bör synkroniseras med detta uppdrag. Syftet är att ta fram beslutsunderlag som nationella beslutsfattare kan använda för att ta välgrundade beslut i fråga om stora gränsöverskridande infrastrukturprojekt och, i detta fall, en fast förbindelse över Kvarken. Kvarkenrådet saknar den nödvändiga expertkompetensen som behövs för att ta fram olika finansieringsmodeller för transportinfrastruktur för Nordic Connector och således ämnar Kvarkenrådet att upphandla en eller flera konsulter med kunskap och dokumenterad erfarenhet av detta. PROJEKTBESKRIVNING: Financial engineering study for large-scale infrastructure in northern Nordics – Case Nordic Connector. 1.Establishing the right input data for the feasibility study to be utilized in further analysis. 2.Creating a consolidated view on business case key characteristics, as well as the availability and potential gaps of key data for further business case analysis. This is to be done by selecting the most viable alternative solutions from the Finnish Transport Infrastructure agency’s (FTIA) study to assess the financial feasibility. 3.Identifying and summarizing the key characteristics of Nordic Connector for the selected solution. Including: a) Estimates of both capital expenditures (CAPEX) and operational expenditures (OPEX), which are expected to be available from the FTIA’s study. b) Project revenues and projections, derived from estimated traffic flows and input from the FTIA’s study. c) An assessment of how wider economic impacts of the fixed connection can be linked to revenue streams to enable the investment. Describing the logic for connecting wider economic impacts to the financing model/structure. d) Identifying the largest uncertainties and the risk profile for Nordic Connector based on input from the FTIA’s study. The risks will be categorized into political, technical, and financial risks. 4.Conducting a benchmarking study to examine alternative financing and delivery models for other large-scale cross-border infrastructure. The benchmarking study will focus on reference infrastructure projects globally, such as the Öresund Bridge, the Fehmarn Belt tunnel and Oslo-Stockholm 2.55. The methodology for the study will be a combination of a desktop study and interviews with selected representatives from the reference projects. Issues that will be explored include governance and ownership, a revenue model and the financing structure, risk sharing between the public and private sector, and key partners involved in different phases of the reference projects. The main output of the activity will be viable alternatives and lessons learned from mega-class transport infrastructure projects. 5.Assessing the business case, which will start off with an initial cash flow analysis for the investment. The basis for this will be the input from tasks 1-4. The analysis will also contain a quantification of the risks that were identified in tasks 1-4. Key parameters to quantify include return on investment (ROI), internal rate of return (IRR), and net present value (NPV). The main output of the activity will be an assessment of the bankability of the investment based on the cash flow analysis and the risk profile. 6.Analyzing alternative financing structures identified in the benchmarking study of task 4 for Nordic Connector and making a sensitivity analysis for the financial feasibility of Nordic Connector. The main output of the activity will be an analysis of alternative ways of financing the connection. 7.Participating in and presenting findings at a maximum of eight hearings with the private sector or other actors arranged by the Kvarken Council or other actors involved in Nordic Connector.The aim of these hearings is to validate the findings from task 1-6 with representatives of the private sector. The target group for these hearings include contractors, financers, lenders, and other actors that can have insights valuable for the process. At the hearings, the initial business case and analysis of bankability from task 5 and task 6 will be presented. Also, alternative financing solutions from the benchmark study in task 4 will be presented. The invited actors will get to discuss and give their input to the financial feasibility and bankability of Nordic Connector as well as their views on how risk sharing between the public and private sectors can be handled. 8.Summarizing the findings from the analysis in task 5 and 6 and the hearings in task 7 in a report that includes the validated business case and bankability of Nordic Connector, as well as the private sector’s view on initial risk sharing. The report will also include a further developed financing structure for Nordic Connector and other cross-border infrastructure cases. 9.Drawing conclusions from the analysis (tasks 1-6) and the validation (task 7), and outlining recommendations for the next steps. 10.The tenderer shall coordinate the assignment with the Nordic Connector study led by the Finnish Transport Infrastructure Agency and their consultants, as well as the party/organization leading the work on the wider benefits analysis. The tenderer shall participate in meetings with these actors as needed. 11.The tender shall include the participation and result presentation by one representative of the tenderer at a maximum of six in-person events in Finland, Sweden, or Norway during the contract period. 12.The tender shall include continuous progress reports of the assignment to the Kvarken Council in the form of digital meetings at least twice a month, or as agreed. 13.The result of the work shall be concluded in two parts: one report regarding the specific case of Nordic Connector, and another more general report on how large-scale cross-border infrastructure in the northern Nordics can be financed (also using Nordic Connector as a case). Arbetet leds av Kvarkenrådet tillsammans med de berörda projektledarna samt övriga partners och samarbetspartners. Tilläggsinformation: Uppdragsgivaren har rätt att ta del av och följa processen och resultatet. Uppdragsgivaren och dess samarbetsorganisationer har även rätt att använda allt materialet som produceras inom ramen för projektet.